交通運輸公路鐵路月份行業運行報告

交通運輸：公路鐵路7 月份行業運行報告 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點上半年，全社會完成公路客運量和周轉量為148.9億人和7, 21.4億人公里，同比增長7.6%和9.9%。公路貨運量和周轉量分別為114.5億噸和20,101.9億噸公里，同比增長15.5%和17.9%。高速公路旅客、貨物運輸量持續增長，從17個省市二季度高速公路完成的旅客、貨物運輸量情況看，旅客發送量同比增長11.4%，貨物發送量、周轉量同比增加26.6%和19.4%。

在東、中、西部地區中，我們選取重點跟蹤上市公司的核心路產進行分析。

從車流量的數據來看，中、西部地區的車流量增長要好于東部地區，這也符合我們2010年策略報告中提出的，在中西部地區尋找投資機會的觀點。

這個一直專屬C店的活動 今年上半年，全國鐵路投資2,71 .7億元，完成全年計劃投資的 %。這意味著如果要完成全年8,2 5億的投資計劃，還需完成投資5,521. 億元，這幾乎是上半年投資額的兩倍。這也就意味著在接下來的半年里，平均每月要投資920億元，平均每天要投資 0億元。高鐵建設為節約土地，大規模采用花費較大的架設橋梁方式。我們認為，下半年，生產與高鐵建設相關設備的公司，受益程度要高于純基建公司，且業績存在爆發性的可能。

近半年，高速公路板塊雖然跑輸滬深 00指數近10個百分點，但是板塊內的個股相對滬深 00指數表現尚佳，年初受貫通效應拉動的楚天高速、車流量明顯好轉的寧滬高速，相對滬深 00的收益都在20%左右，在市場振蕩的情況下，公路板塊的防守性將給投資者帶來較好的相對收益。

今年鐵路建設迎來了前所未有的建設高潮期，特別是高速鐵路。不論是基建、機車設備，還是配件方面，都在得到了相當大的發展空間，特別是鐵路制造業方面，如時代新材漲幅近50%。從高鐵規劃的期限和投資額看，上市公司從中收益至少將持續到2012年，我們覺得，隨著高鐵的逐步建成，未來鐵路貨運能力將得到大幅釋放，屆時貨車及相關配件生產的上市公司，和以貨運為主營業務的上市公司，如大秦鐵路等將持續收益。