方正證券一線地產(chǎn)脈沖繼續(xù)生豬價(jià)格繼續(xù)上行哈

方正證券：一線地產(chǎn)脈沖繼續(xù) 生豬價(jià)格繼續(xù)上行 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

投資要點(diǎn)1.一線城市地產(chǎn)銷售升溫，三線城市上升勢(shì)頭略減。2016年前兩周30大中城市地產(chǎn)銷售增速25.3%，高于11月和12月同期增速16.5%和12.7%。其中，一線城市月化同比15.4%，高于前一周的5.0%和12月同期的9.0%，明顯加速。二三線城市地產(chǎn)銷售仍維持高速增長(zhǎng)，勢(shì)頭較上周略有減弱，月化同比分別是26.4%和30.8%，低于前一周的30.7%和37.5%。12月乘用車銷量增速回落，但09年的汽車購(gòu)置稅新政的經(jīng)驗(yàn)預(yù)示減稅的脈沖效果還會(huì)持續(xù)。集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑趨勢(shì)減弱，出口整體趨于改善。

2.發(fā)電耗煤環(huán)比改善，高爐開(kāi)工繼續(xù)走低。六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量1月同比-12.8%，高于上周同比-13.6%。本周高爐開(kāi)工率環(huán)比下跌0.5個(gè)點(diǎn)，月均開(kāi)工率74.3%低于12月值76.0%。螺紋鋼價(jià)格震蕩走低，1月同比-24.6%，低于上周值-23.7%;螺紋鋼庫(kù)存1月同比-20.0%，高于上周值-20.5%，明顯低于12月同比-4.5%。海關(guān)最新數(shù)據(jù)表明2015年鋼鐵出口助力行業(yè)庫(kù)存去化。全國(guó)水泥價(jià)格筑底，大部分地區(qū)水泥價(jià)格增速回升。

3.大宗同比繼續(xù)收窄，原油價(jià)格創(chuàng)新低。受大宗價(jià)格走低影響，CRB工業(yè)原材料價(jià)格1月同比-15.9%，略低于上周同比-15.8%,較12月值-19.4%仍上升3.5個(gè)點(diǎn)。本周原料運(yùn)價(jià)指數(shù)同比跌幅擴(kuò)大至3.3%，低于12月值-0.3%。我們目前判斷2015年四季度是大宗同比底，2016年一季度是絕對(duì)價(jià)格底。

畢沙羅就把所有作品留在了美術(shù)館里。 4.生豬價(jià)格繼續(xù)上行，一線房?jī)r(jià)漲勢(shì)兇猛。豬肉需求帶動(dòng)生豬價(jià)格持續(xù)走高，本周22省市生豬平均價(jià)格環(huán)比上升2.2%，低于上周值3.9%，1月生豬價(jià)格月化同比上漲33.5%，高于上周值31.6%和12月同比22.8%。蔬菜價(jià)格1月同比10.1%，低于12月值12.7%。雞蛋價(jià)格環(huán)比上升1.7%，同比-9.4%，降幅較上周值-10.2%和12月值-17.8%進(jìn)一步縮窄。廣州水果批發(fā)價(jià)格指數(shù)環(huán)比大幅上升6.1%，，同比-10.3%，高于上周月同比值-12.9%，仍低于12月值-4.5%。一線房?jī)r(jià)漲勢(shì)兇猛，二線回暖，而三線則繼續(xù)低迷。義烏小商品指數(shù)本周環(huán)比-0.2%，月化同比-0.03%，低于上周值0.01%，與12月值持平。