交通運(yùn)輸關(guān)注月底美東港口停工風(fēng)險(xiǎn)初步判牛

交通運(yùn)輸：關(guān)注9月底美東港口停工風(fēng)險(xiǎn) 初步判斷為擾動(dòng)性影響 - 1 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

報(bào)告要點(diǎn)事件描述因美國(guó)東部及海灣地區(qū)的港口勞資談判破裂，在9月 0日（原勞動(dòng)合同到期日）有出現(xiàn)停工并導(dǎo)致港口癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)，而這一時(shí)點(diǎn)正值傳統(tǒng)的圣誕備貨旺季。

事件評(píng)論港區(qū)停工的概率有多大？對(duì)于美國(guó)的勞資談判我們沒(méi)有作過(guò)長(zhǎng)期的跟蹤研究，因此無(wú)法給出明確的答案。但是我們判斷，即使發(fā)生停工，持續(xù)時(shí)間會(huì)很短（低于10天），一是總統(tǒng)在大選年會(huì)竭力維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，二是工人在經(jīng)濟(jì)低迷期會(huì)更加珍惜工作機(jī)會(huì)。

美東及海灣地區(qū)港口有多重要？美東及海灣地區(qū)港口處理全美約一半的集裝箱貨量，遠(yuǎn)東和歐洲各占美東港口航線(xiàn)量的40%和27%。因地理位置原因，若當(dāng)?shù)匕l(fā)生港口裝卸停滯，我們判斷歐洲受損最明顯，遠(yuǎn)東次之。

過(guò)去是否發(fā)生過(guò)類(lèi)似的情況？是的，2002年9月底在美西港口曾有過(guò)10天的停工，港區(qū)裝卸業(yè)務(wù)陷入停滯，導(dǎo)致供應(yīng)商措手不及，眾多船只游蕩在太平洋上，形成了嚴(yán)重的堵塞。

在社會(huì)上造成了極壞的影響 如果港區(qū)停工，供應(yīng)商和船東分別會(huì)如何應(yīng)對(duì)？根據(jù)02年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)推測(cè)，供應(yīng)商可以提前預(yù)定周邊替代性港口來(lái)裝卸貨物（如美西、加拿大），船東可以通過(guò)開(kāi)征附加費(fèi)來(lái)轉(zhuǎn)嫁部分成本和風(fēng)險(xiǎn)（如擁堵附加費(fèi)）。

哪些船東在美東港口份額較大？以歐洲船東為主的班輪公司在當(dāng)?shù)胤蓊~較高（馬士基、地中海、達(dá)飛、赫伯羅特、長(zhǎng)榮等），它們的貨量在短期可能會(huì)受到一些沖擊。

是否會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)？有這種可能。如果美東以及美灣地區(qū)港口出現(xiàn)了停工導(dǎo)致的堵塞，部分集裝箱資源寬裕的船東可能從中受益，2002年的中海集運(yùn)就是一個(gè)真實(shí)的案例。

如果美東及海灣地區(qū)港口出現(xiàn)停工和裝卸業(yè)務(wù)停滯，將對(duì)集運(yùn)船東的美線(xiàn)貨量帶來(lái)短期沖擊，同時(shí)大西洋航線(xiàn)也可能出現(xiàn)暫時(shí)性的閑置船只增多，量?jī)r(jià)都將受到短期考驗(yàn)。但如果將時(shí)間軸拉長(zhǎng)來(lái)看，只要北美地區(qū)的需求沒(méi)有因此受損，供應(yīng)商將會(huì)在圣誕之前補(bǔ)足庫(kù)存，保證貨源的穩(wěn)定，美線(xiàn)（美西+美東）今年整體貨量將保持穩(wěn)定。因此，我們認(rèn)為美東港口若停工，對(duì)行業(yè)的影響也屬于短期擾動(dòng)性質(zhì)，無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂(yōu)。