商業零售趨于規范平臺化是趨勢的

我能搶票了 商業零售：趨于規范 平臺化是趨勢 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心觀點：

微商崛起源于移動互聯時代電商去中心化。商業的產生與發展，其背后驅動力是生產力發展和社會分工精細化。（1）隨著智能等終端普及和移動絡技術、支付技術升級，萬物互聯時代已經從PC端轉移至移動端；（2）從交易三要素來看，隨著移動互聯時代的到來，多元化和社交化使得交易信息流呈現去中心化的趨勢；（ ）電商去中心化使微商迎來發展良機。去中心化即將能力與資源分配給個體，再由個體構成大生態：具體而言，電商去中心將創建商鋪的一端開放出來，讓人人皆可參與，滿足多樣化、個性化的購物需求。

微商或將引領電商 .0時代的發展。微商是具有社交屬性的移動端電商，具有社交屬性、移動屬性、管道屬性和自媒體屬性，其獨特的屬性有助于打通用戶、需求、渠道和商家，開啟大規模定制的集成經濟時代，使電商行業成為一個完整的生態圈，引領電商 .0時代的發展。年間，移動購物市場交易規模由116.8億元跳躍增長至9406.6億元，復合增長率高達 1.8%。線上渠道中移動端占比也由201 年的14.5%迅速擴張至2014年的 .7%，預計2015年移動端占比超50%是大概率事件，未來幾年移動端占比也將不斷提升。根據易觀智庫數據，截至2015年1季度，微商行業市場總規模達到了960億元人民幣，占移動購物市場規模的26.49%，預計微商在移動端占比未來也將不斷提升，行業市場空間廣闊。

未來呈現平臺化、社群化及C2B三大趨勢。結合草根調研資料研判，行業未來發展趨勢或將呈現如下趨勢：（1）從行業整合看，未來將趨于規范；（2）從微商形態看，平臺微商和社群微商是趨勢；（ ）從商業模式來看，微商或將引領商貿領域C2B模式變革。

投資邏輯：

（1）在移動互聯大背景下，消費習慣從PC端轉向移動端，電商去中心化使微商渠道成為傳統電商的有利補充，隨著未來移動端交易占線上整體比例及微商占移動端比例提升，行業市場空間廣闊；（2）自15年4月央視曝光面膜造假及涉及傳銷等問題后，行業出現信任危機，銷量斷崖式下跌，內外壓力下行業整合加速，未來將趨于規范，具備較強實力平臺微商將脫穎而出；（ ）通過對產業鏈上下游進行梳理，當前時點建議關注參股微盟的金字火腿、參股微賣的華斯股份、聯手思埠打造全渠道的健康元、人人微商全員銷售的蘇寧云商、天虹商場以及布局微商雙線并進的羅萊家紡。

風險提示：微商行業競爭過于激勵，行業整合不及預期