信息科技云計算業務快速成長薦股計劃

信息科技：云計算業務快速成長 薦2股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

行情回顧：

上周軟件與服務指數下跌1.66%，同期上證綜指上漲1.11%，深證成指上漲1.72%，軟件與服務指數表現弱于上證綜指與深證成指，板塊震蕩調整，部分超跌質優股逐步受到投資者追捧。

行業分析：

1、甲骨文四季報發布：云計算業務快速成長2017年第四季度公司的非GAAP凈收入為 8億美元，非GAAP每股收益為89美分，總收入達109億美元。同時，公司在亞太地區的收入實現了三位數的增長。2016年第四季度，該公司報告的營收為106億美元。

（1）甲骨文將會成為第一個在云計算領域營收100億美元的公司甲骨文云計算業務的快速增長推動了其季度收入的增長。其云收入同比增長58％至14億美元，非GAAP總云收入增長64％至14億美元。具體來說，SaaS云收入同比增長67％至9.64億美元，非GAAPSaaS收入增長了75％，達到10億美元。這標志著第四季度，Oracle已經達到10億美元的非GAAPSaaS收入。與此同時，最近一季度，Salesforce年均收益已達77億美元，同比增長率更達27%，與甲骨文相比，這離提出的100億美元目標似乎更進一步。

與此相對應的是 （2）傳統業務下滑放緩，許可證更新和產品支持業務面臨挑戰在受到采用Oracle和非Oracle云應用以及數據庫的雙重壓力下，甲骨文的傳統軟件許可證業務仍然實現了一定的改善，其銷售額小幅下降了5％，達到26. 億美元，而在二季度下降了16％。在Oracle12c升級周期到來之后，傳統軟件許可證業務將可能會再次出現大幅下滑。

Oracle的許可證更新和產品支持業務（占收入的45％）保持穩定，銷售額增長了2％，達到了49億美元。長期而言，業務仍面臨著來自諸如亞馬遜Aurora數據庫和MicrosoftAzure數據庫等托管云數據庫服務的巨大威脅以及因使用非Oracle數據庫來運行第三方云應用的巨大挑戰。

（ ）未來：鼓勵大客戶將數據庫和應用程序遷移到OracleCloudOracleCTO指出，Oracle并不一定要通過贏得新業務來增加云計算收入，它只需將自己現有的客戶轉移到Oracle云端并保持住這一部分客戶就可以了。他指出了與AT＆T的重大交易中，AT&T將把業務的數據庫轉移到Oracle云中。埃里森在一份聲明中表示：AT＆T已經同意將數千個現有的Oracle數據庫遷移到OracleCloud。而這些大規模的數據遷移將大大增加甲骨文PaaS和IaaS云業務的規模。

關注標的：齊心集團、廣聯達風險提示：企業級服務推廣不及預期，企業獲客成本大幅提升，云服務安全風險，SaaS市場接受程度低于預期