公用事業(yè)汽車拆解行業(yè)破除政策藩籬薦股物業(yè)

公用事業(yè)：汽車拆解行業(yè)破除政策藩籬 薦 股 類別： 機構(gòu)： 研究員：

[摘要]

核心觀點：

“五大總成”再制造放開，汽車拆解行業(yè)破除政策藩籬國務(wù)院法制辦站近期公布《國務(wù)院關(guān)于修改〈報廢汽車回收管理辦法〉的決定（征求意見稿）》，規(guī)定拆解的報廢汽車“五大總成”可交售給零部件再制造企業(yè)。此次“五大總成”再制造政策的放開，汽車拆解企業(yè)將實現(xiàn)“五大總成”再制造，大幅提升拆解企業(yè)盈利能力；同時通過汽車回收市場化定價，提升報廢汽車終端回收價格，將有力推動報廢汽車流回正規(guī)汽車拆解企業(yè)，推動行業(yè)健康有序發(fā)展，為汽車拆解行業(yè)發(fā)展掃除政策障礙。

關(guān)鍵詞庫中的關(guān)鍵詞 國內(nèi)汽車行業(yè)將迎來報廢高峰期2016年6月，我國汽車保有量已經(jīng)突破了1.84億輛，同比增長1 %，汽車保有量絕對體量已經(jīng)成為全球第二，年復(fù)合增長率高達(dá)14.8%。

年是汽車行業(yè)銷量快速增長且保有量初具規(guī)模的時期，按照汽車報廢年限約為10年計算，未來幾年我國或?qū)⒂瓉硎讉€汽車報廢高峰期。

報廢汽車正規(guī)回收量低，流向“黑市”國內(nèi)目前具備資質(zhì)的報廢汽車拆解企業(yè)不是很多，而且規(guī)模較小，專業(yè)化程度不高。由于報廢（廢舊）汽車通過正規(guī)拆解價值較低，一般為元左右，但是將即將報廢的汽車賣給二手車市，卻可獲利 萬-4萬元，報廢車拆解黑市卻是異常火暴。我國2014年民用汽車?yán)碚撟N量應(yīng)當(dāng)為481萬輛，然而實際報廢汽車回收量只有220萬輛，占汽車?yán)碚撟N量的45.7%，即可能有約1/2以上被注銷的報廢車輛非法流入社會。

再制造利潤豐厚，政策放開后引導(dǎo)廢舊汽車流向正規(guī)企業(yè)發(fā)達(dá)國家汽車可用零部件再制造利用率達(dá)到 5%左右，而我國拆解的可用零部件再制造利用率目前僅為10%左右，且基本上是銷售廢金屬。一般汽車零部件“再制造”創(chuàng)造的價值是廢金屬價值的倍，利潤更加豐厚。

考慮再制造，按照2020年國內(nèi)廢舊汽車報廢萬輛，每輛車“五大總成”價值14000元進(jìn)行估算，汽車拆解市場空間合計 10億元。

再制造環(huán)節(jié)放開帶來豐厚利潤將提升廢舊汽車回收價格，引導(dǎo)廢舊汽車流回正規(guī)拆解企業(yè)。建議關(guān)注天奇股份、中再資環(huán)、格林美等。

風(fēng)險提示報廢汽車具體交售政策落地進(jìn)度低于預(yù)期大宗商品價格波動的風(fēng)險；