服裝紡織月家重點零售企業服裝零售增計劃

服裝紡織：5月50家重點零售企業服裝零售增速5.2%為今年來最高 薦4股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

他們目前沒有還沒有用Facebook和MySpace這類社交站來調查潛在員工 走勢回顧：

上周（6月9日~6月1 日），上證綜指上漲2.01%、深證成指上漲2.29%。紡織服裝板塊上漲1. 8%，其中紡織子板塊上漲1.02%，服裝子板塊上漲1.60%。紡服日化板塊重點個股漲跌幅前三位為上海家化、青島金王、飛亞達（5.50%，5.14%， .81%）；后三位為卡奴迪路、美盛文化、朗姿股份（-1.64%，-1.50%，-1. 4%）；行業信息1.2014年5月全國社會消費品零售總額同比名義增長12.5%；2.5月份全國50家重點大型零售企業零售額同比增長1.7%； .2014年1~5月紡織業工業增加值同比增長7.0%；4.利郎主品牌冬季訂貨額取得雙位數高增長；5.快時尚品牌H&M二季度銷售超預期增19.6%；RA母公司首季利潤下滑7. %，降幅5年來最大；本周觀點5月份全國50家重點大型零售企業零售額同比增長1.7%.服裝類、化妝品類增長有明顯回升之勢，均為14年以來最高月度增速，分別達5.2%與9.0%，且領先商場整體零售增速，服裝類增速環比提高 .9個百分點，化妝品增速較4月（-6.9%）大幅好轉。目前整體零售環境依然承壓，能否持續回暖仍有待后期跟蹤。

上周我們跟蹤了上海家化、飛亞達、奧康國際、報喜鳥等公司，同時召開了聚美優品會議。上海家化發布了謝董事長上任之后經過重新梳理的新戰略，將聚焦兩大超級品牌佰草集和六神，兩個大品牌美加凈和高夫，以及一個新品牌啟初，大流通事業部未來5年自有品牌目標從26億到50億；佰草集事業部希望重回20%以上的年復合增長率到18年達到45億元；同時兼并收購目標帶來20億的銷售增量。

飛亞達自有品牌今年以來勢頭良好，量價齊升；同時電商發展較快，并逐步向電商平臺方向發展，做到渠道上的無縫覆蓋。名表零售逐步企穩，目前仍處于調整階段，但整體庫存處于合理狀況且優化進度顯著。奧康國際加盟轉直營將于下半年結束，目前渠道布局更加合理，國際館經營優勢逐步顯現，后期重點關注國際館建設進度及電商戰略推進。報喜鳥主品牌經營穩健，Hazzys今年有望繼續較快增長，加盟商庫存改善明顯，未來公司將重點在產品性價比及坪效方面優化提升。

我們維持6月國信紡織服裝及日化行業的組合（等比例配臵）：飛亞達、森馬服飾、富安娜、探路者和上海家化，上周組合上漲2.41%，跑贏行業指數1.0 %.飛亞達自有品牌受益中產階級迅速崛起以及三四線消費升級增長迅速，名表零售企穩；森馬服飾休閑企穩兒童產業鏈打開新成長空間；富安娜主營穩健、長期競爭力顯著、價格重心下移有助提量業務更為健康；探路者戶外服裝主業繼續較快增長提供安全邊際，戰略轉型持續推進;上海家化前期情緒波動較大,隨著新戰略的發布和核心業務團隊穩定,估值有望逐步修復.另外建議跟蹤關注青島金王在化妝品行業的推進動作.下周提示：6月18~19日國信證券將在上海舉行2014年中期策略會，我們邀請了奧康國際、朗姿股份、美邦服飾、森馬服飾及海寧皮城等上市公司，歡迎報名參加。