建材水泥仍待需求啟動穩價玻璃基本面維持疲計劃

李萌說 建材：水泥仍待需求啟動穩價 玻璃基本面維持疲軟 -11 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

■行業一周表現：上周建材行業(中信)指數下跌，跌幅0.96%，相對全A指數超額收益為-1.79pcts。細分行業中玻璃和陶瓷板塊取得周度超額收益，其中水泥、玻璃、陶瓷和新型建材板塊一周漲跌幅分別為-2. 2%、+1.09%、+2. 4%和-0.7%。上周建材行業總體資金凈流出，細分行業全部為資金凈流出。

■水泥行業基本面變化：價格：上周全國水泥(PO42.5)市場均價為410元/噸，環比跌幅1.86%。價格下調區域主要是江蘇、浙江、江西、福建、山東、安徽和湖北等地，幅度10- 0元/噸，東北黑吉地區修正下調。 月初，華東、中南地區下游需求恢復緩慢，水泥價格繼續小幅走低20- 0元/噸。下周南方需求有望迎來恢復，短期價格企穩將取決于需求恢復力度，若需求不達預期則價格可能繼續下行。庫位：上周全國庫位水平為64.6 %，周環比上升2. 2pcts。東北市場啟動前庫位平穩，西北及西南地區庫位有所回落，其余地區仍在回升。成本：秦皇島動力煤價（Q5500，山西）環比跌幅5.8 %；全國水泥均價與煤炭價差為 54.9元/噸，環比跌幅1.6%。

■玻璃行業基本面變化：價格：全國玻璃均價76.96元/重箱，周環比跌幅0.5 %。庫存：玻璃存貨4 5 萬重箱，周環比增長2.64%。各地庫存繼續回升，華北和華中地區升幅較大。短期價格偏弱，盡管加工企業逐步恢復正常，但終端需求不振使得下游補庫有所減緩，庫存繼續高位累積，造成部分地區企業價格調整以加大出貨，增加貿易商及加工企業的觀望情緒。成本端：上周純堿價格為1886元/噸，環比下降0.42%；石油焦價格12 0元/噸，環比下降 .91%；重油價格持平于 100元/噸。產能：上周無產能變化，在產產能持平至91050萬重箱，實際產能利用率持平于82.14%，預計本月中旬或者下旬新建生產線和冷修復產生產線將會集中投放，對原有地區供求關系造成一定的影響。