國債天回購收益昨飆升至呢

或年末高息攬儲推動所致

股市低迷令投資者關注債券逆業務

在銀行被迫高息融資的同時，一些個人投資者通過間接參與逆回購賺得最高超過21%的年化。

從本周起，國債4天回購（GC004）、3天回購（GC003）、2天回購（GC002）和1天回購（GC001）的收益輪番大漲，其中1天回購利率（即年化收益率）昨日盤中更是一度達到21.8%，創出今年新高。

100萬日獲利最高605元

昨日，GC001在尾盤出現飆漲，年化收益率最高達到21.8%，最終以19.85%收盤。當天同樣創出年內新高的還有GC002，盤中最高利率達到11%，收盤時報10.385%。

帶動800個崗位。 　　該項目主要建設三個內容：一是新建塑料光纖生產廠房86000平方米 昨日開盤時GC001就表現不俗，利率達到11%，但在上揚至15%左右后開始掉頭向下，并一直在12%上下波動，午后曾經下探至9%。但該品種在尾盤突然飆漲，盤中一路上躥至21.8%的年內新高。

人士稱，在每個季度末，由于銀行為使存貸比達標而紛紛高息攬儲，國債逆回購的收益水平會隨之明顯跳高，在年末臨近時表現尤其明顯。

從本周起，2011年末行情就開始出現，以GC004為例，12月26日、27日、28日三天最高利率分別達到6.5%、7.9%、7.4%；12月27日、12月28日兩天，GC003的利率最高分別達到7.2%和10.08%。從以往的規律來看，越往后收益率越高，以GC001為例，6月30日，最高利率達12.15%，9月29日達到14.05%，在此前的2010年12月30日最高甚至沖到了16%，而昨天，該品種更是在盤中飆漲到了21.8%的新歷史高點。

還是以GC001為例，按其昨日最高報價21.8%來計算，這意味著當時GC001的回購利率為21.8%。如果當時投資者對GC001進行逆回購，也就是賣出1000手GC001，交易金額為100萬元。那么，在一個交易日后，也就是今天上午9時30分，系統將自動回款本金100萬元，投資者還可獲得605元的利息收益。

風險小弱市更易受關注

由于國債逆回購的利息每天根據資金供需情況浮動，在沒有新股發行、存款變化等因素擾動的情況下，波動不會很大。但在月末、季度末以及年末這些時點上利息會很高。目前恰逢股市低迷，國債回購便受到越來越多投資者的關注。

一些券商營業部在向個人投資者大力推介國債逆回購業務之時，甚至稱之為弱市時期的最好投資品種?！袄⒖?倍于活期存款。”一券商在發給客戶的宣傳信息中如此描述該業務。

原本根據規定，非金融機構、個人不得參與銀行間債券回購業務，不過，個人投資者可參與交易所債市的質押式回購，即交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。

“手中有10萬元以上的資金就可參與?！睋粯I內人士介紹，個人投資者參與國債逆回購在操作上和買賣股票相似，不過只能點“賣出”、輸入代碼以及融券數量，競價撮合成交即可，資金門檻為10萬元。“本金和利息在交易期滿當天即可到賬，但與股票交易一樣，到賬當日資金還不能轉存銀行，要到第二日，不過當日可做其他交易?！?/p>

據了解，在上交所的交易系統中，目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9個國債回購品種。而1天、7天、14天國債回購產品是市場上最為活躍的3個品種。

一位業內人士表示，以前他們并不怎么看好這個業務，也沒有向客戶做過多介紹?！爸饕枪墒泻玫臅r候，做債券逆回購的收益并不高，對投資者也沒什么吸引力。”但他表示，最近市場不好，相對而言，投資者從這種交易上獲得的收益可能會更高，所以，最近該項業務也越來越受到投資者的關注。

投資心得：收益穩定長期積累也可觀

“國債逆回購操作的最大優點就是比較穩妥。”參與這項交易半年多的薛先生告訴商報，昨天他在開盤后不久，當利率達到15%時就進行了賣出操作，投入的本金為50萬元，他在今天就能獲得208元利息收入。薛先生表示，由于GC001比較活躍，這周他一直進行該品種的操作。

“現在股市這么低迷，打新股的表現也不穩定，即便是短期理財產品的周期普遍也在30天以上，占用資金時間太長。還是國債逆回購比較穩妥?！毖ο壬嬖V，他接觸國債逆回購的時間也不長，雖然收益沒有股票大，但比較穩定，長期積累下來獲益也不少。

盡管國債回購利率相對來說比較穩定，但各個交易日的交易價格也有很大波動，即便是單個交易日內價格變化也比較大。就以昨日的GC001來說，盤中最低利率為9%，但最高卻飆至21.8%。而12月28日，GC002交易價格最高達到10.01，收盤時卻跌了3.70，震幅非常大。不過業內人士表示，國債回購利率的漲跌只是表明收益率多少發生變化，投資者的本金并不受影響，因此，跟買貨幣基金一樣，參與國債回購的風險較低。