信息科技三季度首推云計算產(chǎn)業(yè)鏈薦股

信息科技：三季度首推云計算產(chǎn)業(yè)鏈 薦9股 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

同比增長8.3% [摘要]

本周行情上周上證綜指下跌0.07%，深證成指下跌0.81%，滬深 00上漲0.01%，中小板指下跌0. 8%。計算機(jī)板塊顯著強(qiáng)于大盤。

模擬組合收益率 4.97%，超越SW計算機(jī) 9.68%，上周持倉為金證股份（8.59%）、用友絡(luò)（27.6 %）、奧馬電器（20.4 %）、長亮科技（20.46%）、浪潮信息（22.90%）。

三季度增配計算機(jī)板塊，持續(xù)推薦云計算產(chǎn)業(yè)鏈我們強(qiáng)烈看好三季度計算機(jī)的板塊行情，EPS與估值將迎來共振。

本周基金二季報持倉披露完畢，計算機(jī)板塊持倉占基金總持倉比重持續(xù)回升（4.46%），已超出2016年Q4之前的水平（4.29%），機(jī)構(gòu)板塊持股市值達(dá) 86億元，較一季度增加 2億元，同比增長9%。從基金持倉集中度來看，持倉前十大計算機(jī)公司市值超過50%，前五名分別是浪潮信息、廣聯(lián)達(dá)、航天信息、中科曙光、廣聯(lián)達(dá)。具備產(chǎn)業(yè)趨勢和核心壁壘的優(yōu)質(zhì)個股更加受到機(jī)構(gòu)青睞。我們強(qiáng)烈看好三季度計算機(jī)的板塊行情，業(yè)績與估值方面來看，板塊中報情況良好，計算機(jī)中報業(yè)績預(yù)告中的78家公司中有64家公司預(yù)計正增長，利潤增速中位數(shù)為25%，估值切換具備足夠的配置吸引力。同時資管新規(guī)等系列政策出臺，三季度市場流動性邊際改善的預(yù)期將為計算機(jī)帶來足夠的估值彈性。

我們持續(xù)強(qiáng)烈推薦細(xì)分板塊的云計算。云計算板塊中報業(yè)績預(yù)告亮眼，板塊高增長確定性進(jìn)一步從中報得到驗證；從基金持倉來看，基金持倉集中度提升，云計算板塊做為今年計算機(jī)的核心主線，優(yōu)質(zhì)個股必將得到更多機(jī)構(gòu)重視。推票方面，我們繼續(xù)首推一硬一軟雙龍頭，硬件首推浪潮信息，其次推薦國產(chǎn)X86芯片龍頭及超融合龍頭：我們認(rèn)為設(shè)備是行業(yè)需求的一階導(dǎo)數(shù)，BAT的資本開支持續(xù)在加大，信息流量的爆發(fā)以及行業(yè)信息化的加速發(fā)展使得行業(yè)對服務(wù)器的采購呈現(xiàn)加速趨勢，而服務(wù)器領(lǐng)域規(guī)模效應(yīng)十分顯著，強(qiáng)者恒強(qiáng)；軟件首推用友絡(luò)：我們認(rèn)為細(xì)分行業(yè)之間存在差異，使得其上云的難易程度和先后順序都有差別，我們認(rèn)為企業(yè)級服務(wù)應(yīng)用將會最先上云，因為管理層級的應(yīng)用具備通用性，應(yīng)用復(fù)雜度相對較低，不會受到政策監(jiān)管等因素的影響。

其次推薦，廣聯(lián)達(dá)、泛微絡(luò)、長亮科技、石基信息、恒生電子當(dāng)前重點(diǎn)推薦標(biāo)的匯總金證股份、長亮科技、用友絡(luò)、啟明星辰、石基信息、金蝶國際、奧馬電器、上海鋼聯(lián)、生意寶等。

風(fēng)險提示：板塊系統(tǒng)性估值下調(diào)；子行業(yè)增速低于預(yù)期。