建材水泥價格走勢需關注后期長江流域雨水情覆蓋

建材：水泥價格走勢需關注后期長江流域雨水情況 薦11股 -12 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

◆一周行情回顧：建材行業周度漲幅0.42%，水泥制造板塊跌幅0.77%本周建筑材料申萬一級行業指數上漲0.42%，滬深 00指數與上周持平；細分行業指數中，水泥制造指數下跌0.77%，玻璃制造下跌0. 5%，管材指數上漲2.00%，耐火材料指數上漲 .06%，其他建材指數上漲1.4 %。

◆各子行業運行情況：17年各地水泥價格基礎較好北京/天津（高標+ 0元）、武漢（高標+20元）、呼和浩特（高標+10元）、南昌（高標-10元），其他各省份主要城市高標P.O42.5水泥價格穩定。統計比較2016年和2017年 月10日華東和中南區域高標P.O42.5水泥價格（單位：元/噸），華東、中南區域各主要城市P.O42.5水泥價格全面超出去年同期水平。

本周全國水泥市場價格較上周上升。 月上旬水泥需求環比繼續提升，華東和中南地區發貨恢復至9成或正常，西南8成，預計 月15日后北方需求提升。長三角第一輪水泥提價已執行到位，第二輪從安徽北部、江蘇北部以及沿江本地袋裝產品開始推進。進入 月，全國供需良好，需求正常季節性恢復，一季度大范圍、大力度的錯峰生產、停產限產，使得當前熟料供應偏緊，也使大部分區域水泥價格高開高走。

玻纖均價2016年6月至今有所下降，本周整體平穩。小建材原材料方面，PP價格環比基本持平；瀝青價格環比上周上漲25.7元/噸，漲幅0.7%；PVC價格環比上周下跌119元/噸，跌幅-1.7%，當前價格較去年同期上漲24.6%。

◆行業觀點：關注泛長江流域雨水情況，推薦優質小建材品種春節一個月后需求恢復。南部地區因天氣原因需求恢復較早，錯峰生產、停限產等致庫存低位，長三角、安徽沿江、江西九江、湖北武漢等泛長江流域熟料價格上漲支持水泥價格第一輪價格輪序上提。后期應重點關注泛長江流域雨水天氣情況。16年下半年以來價格較好，帶動水泥行業中觀及企業微觀層面盈利改善，華東、中南區域盈利彈性顯現，推薦華新水泥、萬年青、海螺水泥。北部冀東水泥區域供需格局向好疊加集中度提升。新疆等地區推出大規模基建計劃，天山股份盈利水平可望改善。

持續推薦建材細分行業優質標的投資機會：中材科技（主業盈利預期均向好/業績與估值雙恢復/一季度各項業務快速增長）；中國巨石、北新建材（增長穩健估值較低/關注其潛在國企改革預期）；關注三棵樹（三四線地產銷售超預期）、濮耐股份及北京利爾（中大型鋼廠產量與盈利能力雙雙改善）；推薦龍泉股份（大型引水輸水工程從訂單到業績兌現轉化/核電重啟預期）、建研集團（福建區域需求好轉超預期，減水劑逐步提價）。

建筑板塊推薦：中國建筑（新簽合同促基建業務持續快速增長）、中國中冶（公司轉型/安全邊際較高）、中設集團（股權激勵出臺/市政/基建等新興領域拓展順利/純設計咨詢訂單有望實現翻倍式增長）。

推高了房屋租金。 　　同時 ◆風險分析：宏觀經濟下行；燃料與原材料成本上升等。