公用事業優勢子行業中精選高彈性公司計劃

公用事業：優勢子行業中精選高彈性公司 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心觀點：

201 年政策發布節奏或明顯放緩2012年為“十二五”環保行業各細分子行業規劃的發布元年，預計201 年政策發布頻率明顯放緩。未來幾年，新型城鎮化建設或催生產業園區模式下的環境設施增量需求。

該公司已根據合同規定向敘利亞交付新型航空導彈“空-地”X-31A和X-31P。 　　奧布諾索夫說：“我們早在2009年至2010年期間就已向敘利亞完全交付合同規定航空導彈。將來的合作將取決于敘利亞局勢的發展?！? 　　俄戰術導彈武器集團成立于2002年1月 環保裝備產業利潤率水平仍較低，建議重點關注脫硝子行業環保裝備產業預計201 年年均增速仍在20%左右，但行業整體利潤率水平較低，建議重點關注脫硝子行業爆發對環保裝備產業的積極影響。

201 年垃圾焚燒仍是環保EPC項目建設的主戰場根據擬在建項目中招投標信息進行整理統計發現，生活垃圾焚燒領域的招標信息顯著增加，擬建設項目總投資額及數量均大幅上升。

環保產業201 年投資邏輯從產業發展階段來看，目前環保產業中大氣脫硝、污水處理、固廢處理以及環境監測這四大子行業處于快速成長期；從投資規模來看，“十二五”期間這四個子行業的投資額也呈現翻番增長態勢。建議201 年重點關注處于優勢子行業中的高彈性公司。

重點推薦公司由于脫硝大限迫在眉睫，建議重點關注脫硝監測儀器制造商雪迪龍；“十二五”污水處理率及再生水率要求提高，建議重點關注深耕膜處理市場，具有較強市場開拓能力的碧水源；預計未來兩年的環境EPC主戰場將集中在垃圾焚燒領域，建議重點關注實現全產業鏈覆蓋的桑德環境、盛運股份。

風險提示工程進度低于預期；應收賬款周轉率下降；經濟下滑導致處理量下降。