服裝紡織家數據月份服裝零售額同比增吧

服裝紡織：50家數據 1月份服裝零售額同比增長10.58% 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

行業觀點紡織子行業：紡織制造子行業景氣度仍處于下行區間，但制造業龍頭公司去庫存（高成本原材料）基本結束，補庫存剛剛啟動，外需的全面復蘇有待觀察。

美國服飾批發和零售的數據顯示，批發的庫銷比正從2011年7月份2.12的高位回落，零售的庫銷比從2011年10月份的2.44開始緩慢回落，但趨勢并不明顯。整體上，歐美批發、零售商仍處于去庫存階段。從配置的角度，關注市場過于悲觀，但基本面仍能穩定增長的色織布龍頭魯泰A。品牌服飾子行業：受2011年暖冬以及12年春節提前1個月等因素的干擾，我們預計服飾經銷商渠道有一定的庫存壓力。從全國50家重點大型零售企業1月份服裝銷售數據看，1月份服裝零售額同比增長10.58%，相比春節同在1月份的2006、2009年放緩26.89和27. 8個百分點。因此，品牌服飾企業2012年2、 月份的終端銷售需要密切關注，這個數據將部分反映去秋冬庫存的情況。整體而言，我們對這類公司2012年秋冬訂貨會數據持謹慎樂觀的態度。在2012年個股配置上，我們建議繼續關注七匹狼、九牧王、報喜鳥、希努爾以及家紡子行業的三家公司。

股價表現本周上證綜指上漲0.22%，紡織服裝板塊上漲2.07%，其中紡織板塊漲幅為2.95%、服裝板塊漲幅為1. 6%。年初至今，受市場情緒好轉、估值修復拉動，個股中的華孚色紡、嘉麟杰、中銀絨業、大楊創世累計漲幅超過10%，但品牌服飾零售個股表現欠佳。

原材料價格棉價企穩回升到19500元/噸以上。外棉Cotlook:A指數本周周成交價下跌2.01%。

嚴禁違法執法 截止2012年2月17日，棉花臨時收儲累計成交256.78萬噸。

風險提示歐美經濟復蘇反復影響出口需求；2012年消費者信心超預期下滑，終端庫存增加的風險。