收益率小幅下行信用債投資降溫嗎

周二，國家統(tǒng)計(jì)局公布2月份CPI為-1.6%，PPI為-4.5%，并指出本月CPI和PPI的雙降，主要是受國際市場初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格顯著下降和一些特殊性因素的影響，不能就此判定出現(xiàn)了通貨緊縮。但是，兩率的雙負(fù)已成事實(shí)，這再次引起市場對(duì)央行降息的猜測，對(duì)債市形成一定的利好。

二級(jí)市場方面，成交依然比較活躍，需求多以中、短期為主，但由于受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及周三即將發(fā)行的10年期的影響，市場上年的債券率出現(xiàn)小幅下行，其中較為明顯的是10年期品種，08國債18和08國債03，雙邊報(bào)賣3.10%被點(diǎn)，而08國開20在3.63%報(bào)賣被點(diǎn)，較前一交易日下降bp。另外，雙邊成交情況以賣出被點(diǎn)為主，其中，6個(gè)月，在1.02%報(bào)賣被點(diǎn)，較前一日下降bp，2年左右的在1.5566%被點(diǎn)，5年的08國債26在2.37%被點(diǎn)。信用債券方面，由于發(fā)行利率的下調(diào)導(dǎo)致新發(fā)債券二級(jí)市場的需求明顯減弱，許多交易盤退出市場，一二級(jí)差價(jià)不斷壓縮，目前5年期中票的發(fā)行利率基本接近二級(jí)市場水平，但由于3年期以下信用債券的避險(xiǎn)作用，其市場需求仍然較旺盛，2年左右的08鐵道部MTN1和08中電信MTN1分別在1.98%、2.1%報(bào)賣被點(diǎn)，3年的08兗礦MTN1在2.715%報(bào)賣被點(diǎn)。

心里還是有點(diǎn)不好受。　　國內(nèi)同學(xué)來電 周二央行開展了28天正回購操作1000億，中標(biāo)利率0.9%。3月11日周三，財(cái)政部將發(fā)行10年期固定利率債券090003，計(jì)劃發(fā)行260億（可追加），預(yù)期及中標(biāo)區(qū)間在3.1%-3.15%。