渤海證券年月第周并購重組周報了

渤海證券：2012年1月第3周并購重組周報 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

三星Galaxy S III智能是蘋果遇到的最可怕的競爭對手。三星的這款的尺寸比iPhone 4S大 并購重組動態《糧食行業“十二五”發展規劃綱要》出臺，提出進一步推進國有糧食企業戰略性重組，提高國有糧食企業市場競爭力，指出積極引導乳制品企業通過跨地區兼并、重組，淘汰落后生產能力。

山西省省長王君在省十一屆人大六次會議上報告指出，山西煤炭企業并購重組結束，安全形勢明顯好轉，未來要鞏固提升煤炭資源整合、煤礦兼并重組成果。

普華永道在《2011年中國企業并購回顧與前瞻》報告中指出，2011年中國并購交易活動持續活躍，其中海外并購額創新高，預計中國地區相關的并購交易活動在2012年總體將持續穩定增長。

并購重組案例分析重點并購案例：鄭州煤電將房地產業務與控股股東鄭煤集團優質煤炭業務進行臵換，差額部分向鄭煤集團定向發行3.5億股作為支付對價，同時定向增發不超過1億股配套融資10.19億元。重組后鄭煤集團股份占公司比例上升至63.11%，煤炭主業將大大加強。重組后2012年上市公司的EPS為0.51元，比沒有資產重組的情況增加42%，盈利水平得到較大幅度提升。未來仍可關注集團內部煤炭資產的注入機會。

其他并購案例：軟控股份近2億收購香港P&D公司，京能熱電實際控制人京能集團將吸收合并熱力集團，常山藥業收購常州泰康制藥有限公司74.18%股權，星輝車模2.16億元收購汕頭SK67.38%股權。

重組個股及板塊表現跟蹤本周有20只股票進入新的定增階段，20只股票因策劃重大資產重組而停牌，處于董事會預案階段和股東大會通過階段的股票值得關注。

重組板塊本周沒有跑贏大盤，但是借殼上市板塊的跌幅較滬深300明顯較小，今后該板塊的下行空間不大，投資者可適當關注。

關注股票池本周我們保持股票池不變，我們最終推薦的股票為：匯通能源（600605）、彩虹股份（600707）、南海發展（600323）、ST安彩（600207）、順發恒業（000631）、ST盛達（000603）。

1.并購重組動態“十二五”推進國有糧企戰略重組國家發改委、國家糧食局近日印發《糧食行業“十二五”發展規劃綱要》。《綱要》指出，堅持糧食購銷市場化改革方向，以做大做強國有糧食企業，進一步推進國有糧食企業戰略性重組，提高國有糧食企業市場競爭力。《綱要》指出加快乳制品工業結構調整，積極引導企業通過跨地區兼并、重組，淘汰落后生產能力，培育技術先進、具有國際競爭力的大型企業集團，改變乳制品工業企業布局不合理、重復建設嚴重的局面，推動乳制品工業結構升級，培育形成一批年銷售收入超過20億元的骨干企業。

山西：煤炭企業重組結束安全形勢明顯好轉11日上午，山西省省長王君在省十一屆人大六次會議所作政府工作報告中稱，山西煤炭資源整合、煤礦兼并重組結束，徹底告別小煤窯時代，進入現代化大礦時期。煤銷、焦煤、潞安、陽煤、晉煤、同煤等6戶企業去年銷售收入均超過千億元人民幣。與此同時，安全形勢持續明顯好轉。

未來要鞏固提升煤炭資源整合、煤礦兼并重組成果，進一步規范煤炭行業建設、生產、經營、安全秩序，加快保留礦井技改步伐，建設高標準現代化礦井，大力發展與煤炭緊密相關的煤機械、煤物流、煤環保、煤安全等產業，更好地發揮煤炭工業對全省經濟社會發展的支撐和帶動作用。

普華永道：2011年中國并購量創新高四大國際會計師事務所之一的普華永道近日發布了《2011年中國企業并購回顧與前瞻》報告。報告顯示，盡管全球經濟處于動蕩狀態，但中國地區相關的并購交易活動持續活躍，2011年并購交易總量同比增長5%，總計披露5364宗并購交易，創歷史新高。報告指出，2011年中國大陸企業的海外并購交易、境內企業間的并購交易以及大金額的私募股權投資交易活動均保持強勁的增長勢頭。其中，中國大陸企業的海外并購交易數量達到創記錄的207宗，同比增長10%，交易總金額達到429億美元，同比增長12%。中國境內戰略投資者間的并購交易數量也以11%的速度增長，2011年共公布了3262宗并購交易。普華永道謹慎預測，中國地區相關的并購交易活動在2012年總體將持續穩定增長。