與投資人鬧翻資產遭凍結

雖然俏江南創始人張蘭性情張揚，又有號稱“京城4少”之一的兒子汪小菲和知名藝人大S這樣的兒媳婦，如此“吸睛”組合，也未能挽救有餐飲界“奢侈品”之稱的俏江南。從屢次沖擊上市未果，到如今兩次與投資人鬧翻，張蘭帶領的俏江南可謂諸事不順。

近期，中國香港法院1紙凍結俏江南資產的公告，將俏江南和張蘭再一次推上了輿論的風口浪尖。在限制“3公消費”及8項政策的大環境下，加上大眾餐飲后來者居上，俏江南不但在開店速度還在經營上均面臨不小的壓力。

而如今又攤上了官司，可謂內憂外患，有資深業內人士在接受《證券》采訪時表示，在CVC?Capital?Partners（簡稱：CVC）與張蘭的這場仲裁糾紛中，她的勝算應當不大，這對處于轉型關鍵期的俏江南來說極為不利。

與投資人鬧翻：資產遭凍結

近期，中國香港法院要求凍結俏江南團體創始人張蘭的資產，理由是私募大佬CVC稱，2013年支付給俏江南入股用的大筆資金去向不明。

公然資料顯示，2014年4月份，CVC宣布出資3億美元（約合人民幣18.2億）獲得張蘭旗下的俏江南（South?Beauty）餐飲連鎖企業83%的股份，法院在3月6日發出的命令還針對張蘭和另外兩個被告，即Grand?Lan?Holdings?Group?（BVI）?Limited和俏江南發展有限公司（South?Beauty?Development?Limited）。

同事，法院駁回了張蘭關于“沒有充分證據證明存在資產散失的切實風險”的主張。相反，法院指出，CVC公司已支付了極為可觀的款項，至今仍無從得知這些款項的著落。

“這次CVC先發制人，主要是為了避免張蘭私自轉讓公司資產，保證最后清算時資金的安全性。”前述業內人士補充道。

“俏江南號稱要做餐飲界的?LV?，但其實，相比湘鄂情等上市公司，俏江南并沒有太多的實質資產。”另有業內人士坦言，俏江南大部分門店都是租賃的情勢，自有物業相對較多，根基本身就不夠扎實，其在2014年與CVC私募基金簽署股權轉讓協議時，為了提高本身的股權價值，很有可能進行了資產誤導，如今在高端餐飲泡沫破裂的情況下，矛盾便更加凸顯出來。

事實上，這早已經不是張蘭第一次與投資人產生糾紛，早在CVC之前，張蘭與鼎暉投資之間的罵戰就曾讓人記憶猶新。

2008年，金融危機爆發時，張蘭為減緩現金壓力并計劃抄底購入一些物業，決定引入外部投資者。當時張蘭的目標瞄準了鼎暉投資，兩者一拍即合，鼎暉投資隨即投資了2億元，占有俏江南10.526%的股份，可以看出俏江南當時估價約為20億元。

與此同時，雙方還簽訂了對賭協議，合同中規定：若非鼎暉方的緣由，造成俏江南沒法在2012年底上市，或俏江南的實際控制人變更，鼎暉有權退出“俏江南”。退出的方式由鼎暉將股權轉讓給張蘭或張蘭認同的第三方，或“通過法定程序減少注冊資本及減少股東數”。在此后的幾年時間里，俏江南展轉A股、H股，屢次謀求上市未果。

2012年底是俏江南與鼎暉約定上市的最后期限，俏江南再次失約。2013年初，俏江南表示已通過了港交所的上市聆訊，為此，一向高喊“愛國”口號的張蘭還更改國籍，此事一度鬧得沸沸揚揚，但是如今兩年多過去了，俏江南上市計劃仍遙遙無期。

有業內人士表示，遲遲未能兌現的上市許諾讓鼎暉早已按捺不住，而對賭失敗也將讓張蘭支付巨額的資金，這時候CVC的出現并收購俏江南多達83%的股份，或是張蘭迫于鼎暉單方面實行對賭協議而至。

大勢已去難翻身

其實，早在去年有傳言稱CVC要收購俏江南時，便有業內人士指出，如果此事確鑿，俏江南的前景將要打一個問號。

如今，在高端餐飲一路下滑，及國家限制“3公消費”及8項政策的高壓下，縱使像湘鄂情這類實力更強的上市公司也難抵昏暗前景，不遺余力拼命轉型，雖然結果不盡如人意。而俏江南則更是難敵下滑大勢。

而此次，俏江南再度卷入與CVC的仲裁糾紛1案，面對具有豐富投資經驗的國際私募巨頭CVC，在與張蘭的這場糾紛勝負賽中，業內人士表示出了“張蘭獲勝的可能性不太大”的耽憂。

由此而來，張蘭目前董事長地位也將岌岌可危。此前，俏江南官方回應的口吻一概是，公司創始人張蘭還繼續擔任俏江南公司董事長，公司的經營管理權也仍有原來的管理團隊負責。但是，這樣的說法，卻被業內人士認為“太天真”，“公司的董事會都換人了，管理層遵照董事會的意見，你覺得張蘭還會全權負責公司事宜，是不是是太天真，俏江南早已經不姓?張?了”，對此，另外1名資深餐飲業內人士也表示贊同，“張蘭繼續擔負董事長，明顯是過渡性安排”。

事到如今，高端餐飲光環早已不再，而俏江南內部糾紛又不斷，如此“內憂外患”，前述業內人士表示，在他看來，如今的俏江南早已大勢已去，要想翻身很難。

(:曹瀛)