方正證券既要信心更要耐心嗎

方正證券：既要信心 更要耐心 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

【市場評述】既要信心更要耐心A股市場分析：綜合技術分析，我們認為，短線3350點還有反復，但短期箱體運行態勢依舊，中期趨勢則不變。

操作策略：操作上，輕指數、重個股，逢低關注券商、國改、高端整備制造及底部右側放量股，回避股價高高在上股。

【市場評述】

既要信心更要耐心A股市場分析盡管銀行、保險盤中護盤，但受港股走弱拖累，周二大盤走出震蕩調整走勢，個股下跌家數擴大，對大盤形成壓制。最終，大盤以下挫0.18%收盤，創業板下挫0.77%，兩市總成交量較前一交易日約1.5%，這表明大盤高位弱勢整理，影響了場外資金入市步伐，場外資金觀望為主，場內資金繼續各自為戰，市場信心不足，情緒不高。

要加強業務學習 量能略微增加，個股活躍度降低，分化卻未加大，當日有32家個股漲停，無個股跌停，漲幅超過5%個股有82家，跌幅超過5%個股有12家，陰跌是個股走勢特征，難有波動空間，市場熱點較為散亂，賺錢效應所有，但實質卻不高，今漲明跌是個股主要表現，資金騰挪不出空間，只能窄幅波動下的高拋低吸，處于底部的股票仍為資金所偏愛，高位股則受到資金回避。量能難以釋放，熱點頻繁轉換，大盤飄忽不定，波動空間減小，是周二盤面主要特征。

從技術上看，周二大盤高開低走，盤中窄幅波動，尾盤一度跳水，但跌幅并未擴大，并呈價跌量增態勢（滬市價跌量縮，深市價跌量增），9日均線對大盤反壓，18日均線失守，3350點失而復得，K線組合的“二陰夾一陽”，大盤調整壓力仍在，3350點還將有反復，但市場殺跌動力不足，大盤即便調整，調整幅度有限；分時圖技術指標顯示，部分技術指標底背離，60分鐘MACD有望金叉，短線大盤回調幅度有限，盤中反彈要求較高。綜合技術分析，我們認為，短線3350點還有反復，但短期箱體運行態勢依舊，中期趨勢則不變。

操作策略昨央行再凈投放資金1500億，短期釋放規模超越降準，但未改短期流動性緊張態勢，主要回購利率多數上漲，尤其是跨月品種需求旺盛，中短期Shibor利率與各期國債回購利率也悉數上漲。月度繳稅、季末MPA考核及十一長假備付等，導致流動性偏緊，中短期資金利率上行。但央行歷來審慎對待銀行季末考核，在當前政策真空期，“穩”字當頭是央行應對當前流動性偏緊局面的主要方式，繼續大規模釋放短期流動性概率大，市場有望有驚無險度過季末時點。按歷史規律看，四季度之初流動性將大幅改善，并延續至11月中下旬。