銀河證券延續震蕩格局關注政策變數吧

銀河證券：延續震蕩格局 關注政策變數 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心要點：

預計2月份大盤指數延續震蕩格局。宏觀經濟仍然較為疲弱，人民幣貶值壓力較大，央行貨幣政策成為影響市場的關鍵因素。如果貨幣政策保持穩定，股指上漲動力不足；如果出現明顯放松，則將獲得上升動力。大盤股估值不算高，近期出現外資低位抄底跡象，或預示大盤下行空間有限。

流動性是主導當前市場的另一重要因素。受管理層約束、規范信用交易的影響，近期入市資金積極性不高，融資融券余額增長緩慢，交易保證金出現下降，顯示短期資金有流出跡象，市場情緒受監管政策的影響較大。

投資建議偏謹慎，適度規避春節長假以及政策、海外等因素帶來的波動風險。方法上，自下而上地尋找有安全邊際、有業績支撐、或有政策驅動的股票為主。在配置上，以二線藍籌和中小盤為主；以國企改革、一路一帶、年報超預期、人民幣貶值、低油價等主題投資為主。

本月股票組合（不分先后）：中鼎股份（000887）、洪都航空（600 16）、朗姿股份（002612）、拓爾思（ 00229）、司爾特（0025 8）、特變電工（600089）、紅日藥業（ 00026）、一汽轎車（000800）、中國平安（601 18）、順鑫農業（000860）。

據國外媒體報道 風險因素：一是貨幣政策變化超出預期，二是人民幣兌美元貶值幅度超預期，三是歐洲金融市場出現大震蕩。