私募看市關(guān)注中等市值股票等待風(fēng)格轉(zhuǎn)變

私募看市:關(guān)注中等市值股票 等待風(fēng)格轉(zhuǎn)變

接受中國(guó)基金報(bào)采訪的私募人士認(rèn)為，今年牛市將會(huì)自我加強(qiáng)，但震蕩也會(huì)比較利害，大盤(pán)藍(lán)籌股的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)已過(guò)去，可關(guān)注中等市值的醫(yī)藥、消費(fèi)股，還有成長(zhǎng)類(lèi)、互聯(lián)轉(zhuǎn)型、農(nóng)業(yè)等股票。

進(jìn)入2015年，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證綜指在3000點(diǎn)上方上漲乏力，金融、資源、地產(chǎn)等藍(lán)籌股，國(guó)產(chǎn)軟件、互聯(lián)金融等成長(zhǎng)股出現(xiàn)板塊輪動(dòng)現(xiàn)象。接受中國(guó)基金報(bào)采訪的私募人士認(rèn)為，今年牛市將會(huì)自我加強(qiáng)，但震蕩也會(huì)比較利害，大盤(pán)藍(lán)籌股的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)已過(guò)去，可關(guān)注中等市值的醫(yī)藥股、消費(fèi)股，還有成長(zhǎng)類(lèi)、互聯(lián)轉(zhuǎn)型、農(nóng)業(yè)等股票。

藍(lán)籌股系統(tǒng)機(jī)會(huì)已過(guò)去

北京星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍嵯虮硎?，在房地產(chǎn)投資、銀行理財(cái)和信托產(chǎn)品等理財(cái)領(lǐng)域收益率下行的背景下，中國(guó)居民大類(lèi)資產(chǎn)配置的變化將延續(xù)進(jìn)行，受市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的刺激，場(chǎng)外增量資金會(huì)源源不斷地進(jìn)來(lái)，如果說(shuō)此前是資金驅(qū)動(dòng)型行情，未來(lái)將迎來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)型行情，也就是牛市的自我強(qiáng)化，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸見(jiàn)底回升，一旦上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有了真實(shí)支持，市場(chǎng)預(yù)期會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

不過(guò)，近期市場(chǎng)震蕩較為強(qiáng)烈，廣東新價(jià)值投資董事長(zhǎng)羅偉廣表示，經(jīng)過(guò)這一輪發(fā)掘，藍(lán)籌股的系統(tǒng)性低估機(jī)會(huì)已過(guò)去，很難有大的上漲空間，雖然不排除銀行、地產(chǎn)等市盈率還很低的股票還有上漲空間，但不會(huì)是系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，而且資金也不敢再追高，短時(shí)間交易已縮量。

上海國(guó)富投資公司投資總監(jiān)陳海峰也認(rèn)為，今年市場(chǎng)會(huì)震蕩比較利害，主要原因是A股市場(chǎng)的這輪行情來(lái)源于預(yù)期驅(qū)動(dòng)，但進(jìn)入2015年，一些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題如短期內(nèi)改革見(jiàn)效慢、貨幣政策松緊適度、企業(yè)盈利恢復(fù)慢等，與預(yù)期有較大差距，造成市場(chǎng)比較大的波動(dòng)。

陳海峰表示，近期市場(chǎng)可能出現(xiàn)兩種情況，1是更深幅的調(diào)解，調(diào)解結(jié)束后場(chǎng)外資金才會(huì)進(jìn)來(lái)，交易量也會(huì)放大，接下來(lái)行情會(huì)走得更好；二是再往上漲一波再調(diào)整，因?yàn)橛猩献C50ETF期權(quán)等利好，權(quán)重股也比較集中。

上周五證監(jiān)會(huì)宣布處罰券商違規(guī)融資，羅偉廣認(rèn)為，杠桿上的牛市會(huì)受影響，藍(lán)籌股已相對(duì)乏力，加上券商股是龍頭，這類(lèi)消息對(duì)市場(chǎng)資金面、心理層面都有影響，會(huì)加重市場(chǎng)短期調(diào)解，但從中長(zhǎng)時(shí)間看沒(méi)有影響。

發(fā)掘中等市值、二線藍(lán)籌股

楊玲認(rèn)為，2015年只要是真正的好股票，不分行業(yè)和種別，今年都會(huì)漲，這些好股票指目前市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率在1倍左右、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在20%左右的股票。星石投資將遵照3條主線去發(fā)掘投資機(jī)會(huì)，1是低估值的藍(lán)籌股，比如一路一帶概念、基建股，2是受益于改革紅利的股票，比如國(guó)企改革、財(cái)稅體制改革、混合所有制改革，3是白馬成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)股雖然整體估值不低，但在盤(pán)整的過(guò)程中會(huì)逐步分化，"真成長(zhǎng)"值得重點(diǎn)關(guān)注。

楊玲告知，目前他們的資產(chǎn)配置以周期股為主，以消費(fèi)股為輔，從更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，星石投資將遵照"周期+消費(fèi)+科技+防御"的組合配置策略，個(gè)股方面將重點(diǎn)發(fā)掘行業(yè)景氣度上升的標(biāo)的。

羅偉廣告知，權(quán)重股半年上漲了1倍需要整固，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤(pán)股也進(jìn)入了長(zhǎng)時(shí)間低迷，但這些股票還可以發(fā)掘個(gè)股機(jī)會(huì)，現(xiàn)在系統(tǒng)性低估的機(jī)會(huì)可能存在于二線藍(lán)籌、中等市值的股票，比如醫(yī)藥股、消費(fèi)股，2015年市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)朝這個(gè)方向轉(zhuǎn)。

羅偉廣表示，新價(jià)值投資已集中布局了中等市值、二線藍(lán)籌股，另外1些小市值股票這幾個(gè)月調(diào)劑較深，只要跌很多，還會(huì)再買(mǎi)。他還認(rèn)為，2015年央行將實(shí)行降準(zhǔn)，新股發(fā)行的節(jié)奏也可能加快，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)、指數(shù)產(chǎn)生影響，需要重點(diǎn)關(guān)注。

陳海峰則認(rèn)為，在這類(lèi)震蕩牛市中，市場(chǎng)每一個(gè)板塊都有機(jī)會(huì)，比如主板的部份一線、二線藍(lán)籌，創(chuàng)業(yè)板的部份股票，都會(huì)交替上漲，還有一些成長(zhǎng)類(lèi)的白馬股，比如家電股，去年基本沒(méi)怎樣動(dòng)，今年基本面可能會(huì)增長(zhǎng)，股價(jià)也會(huì)跟進(jìn)。

陳海峰表示，今年比較看好金融、地產(chǎn)、建筑股等，這些仍是未來(lái)行情的主脈絡(luò)，中國(guó)高端制造業(yè)受益于成本著落、金融反哺等，利潤(rùn)會(huì)提升，也會(huì)成為市場(chǎng)主線，成長(zhǎng)類(lèi)、互聯(lián)轉(zhuǎn)型的股票，比如互聯(lián)金融、互聯(lián)醫(yī)藥，和農(nóng)業(yè)、消費(fèi)等也不錯(cuò)。