日常消費品投資機會有望提前到來嗎

安檢就可能更嚴格一些。2級安檢涉及的范圍一般包括脫鞋、解皮帶、開箱以及對飲料的控制等。安檢級別的提升屬于正常情況 日常消費品：投資機會有望提前到來 - 0 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

基于未來一年的總體邏輯是，宏觀經濟的市場預期變化等因素有望促成消費品板塊投資機會的提前到來，友情提示挖掘個股機會更重要。從全年角度看，個人消費品和政商務消費品將聯袂起舞：政商務消費品存在部分個股市場預期偏差造成的波段操作機會，個人消費品則在具有長期相對確定性投資機會的基礎上，有望形成業績超預期的操作機會。

（1）今年第幾季度超配食品飲料行業：第二季度？第三季度？第四季度？如果看淡第三到第四季度宏觀經濟走勢，那么第二季度底前就需要超配食品飲料行業，如果看好今年第二到第四季度及明年初宏觀經濟走勢，那么全年任何時間超配消費品都需要再思考；（2）看遠點即未來幾年，我們認為只有一個答案即完全看好。加大消費占比形成長期利好。

堅定消費品投資戰略，任何中短期內的風格轉換都不會改變戰略性投資品種的投資價值。我們認為在流動性充沛造成的資產重估大趨勢和十二五規劃有利于消費品生產商盈利提升的大前提下，贖回壓力等因素迫使股價短期內與基本面無關的被動調整，將為價值投資者帶來良好的買入機會。

系統性風險迫使投資者尋求更大投資安全邊際。建議（1）投資于未來三年業績成長確定性較強的單一主營業務龍頭公司，（2）采用品牌渠道評級模型獲取具備較高安全邊際的上市公司。

全年角度推薦未來三年業績成長確定性較強的政商務消費品和個人消費品。重點推薦貴州茅臺（600519）、伊利股份（600887）和青島啤酒（600600）其CAGR為(40%,44%,18%)，推薦貝塔值較高的五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、張裕（000869,200969）和沱牌曲酒（600702），建議擇時關注燕京啤酒（000729）和三全食品（002216）。