機械制造增長確定性較高個股仍值得關注牛

機械制造：增長確定性較高個股仍值得關注 - 0 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

機械軍工一、機械行業一周走勢回顧本周，市場出現了較大幅度的下調，上證指數下跌 .29%，而創業板、中小板的調整幅度更大，創業板指數下跌了9.15%，中小板指數下跌了5.04%。機械板塊也隨市場調整而調整，并且在所有板塊中跌幅靠前。在機械板塊內部，各子板塊的調整幅度較大，其中儀器儀表板塊的調整幅度最大，這和板塊中創業板、中小板個股居多的個股分布情況相關。普通機械板塊跌幅僅次于儀器儀表板塊，其中，除磨具磨料板塊之外，其余各子板塊的調整幅度都較大，而磨具磨料板塊中除了黃河旋風一枝獨秀之外，其他個股都有不同程度的調整。專用設備板塊中，各子板塊的調整幅度都較大。

殷軍成跪在孫子的墳前痛哭。 在估值方面，截止2011年4月29日，機械行業的整體PE（2011E，整體法）為22.66倍，整體PB為4.01倍（2011年一季度，整體法）。

本周，市場出現了較大幅度的調整，機械板塊也隨之調整，并在各板塊中跌幅靠前。觀察這一輪下跌，我們發現個股的調整呈現普跌的狀態。

盡管我們連續幾周都對市場的反彈持謹慎態度，但這周的大幅調整仍略出我們的意外，調整的幅度仍是超出我們的判斷。之前即使在加息的預期下，市場也未出現大幅的調整，而這周似乎風平浪靜，卻出現了較大幅度的調整。仔細思考之下，這可能和市場對于上市公司未來業績預期有關，另一方面也可能和市場對流動性持續收縮的擔憂有關。一方面隨著1季報的陸續出爐，很多個股的業績增長壓力開始顯現，另一方面流動性收縮的預期沒有減弱，此消彼長之下，可能造成了市場的大幅調整。

那么，接下來的市場是繼續調整還是反彈呢？我們認為可能出現短暫的反彈，而反彈的高度是有限，總體趨勢仍然繼續下探的可能性較大。原因在于導致下跌的因素似乎并未出現變化，而對于業績的擔憂可能會進一步加強，短期的反彈更可能是技術性修復，但無法改變趨勢。在這樣的情況下，我們認為需要回避大部分一季報業績增長低于預期的個股，但是本輪調整幅度較大，中間不乏有部分隨板塊下跌較大，但業績較好的個股，特別是創業板中的一些增長確定性較高的個股，值得開始關注。

二、行業及公司動態跟蹤1、農機“十二五”規劃公布2015年工業產值將達4000億2、一季度裝備制造業繼續在“綠燈區”運行 、溫家寶強調重視保障性住房建設4、一周上市公司重要動態回顧