彼得席夫美元反彈不改崩潰結(jié)局中華會計校

彼得-席夫：美元反彈不改崩潰結(jié)局_中華會計校

彼得-席夫：美元反彈不改崩潰結(jié)局

9:56 第一財經(jīng) 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

沒有人和我持同樣的觀點！當我在2006年正告金融危機、房地產(chǎn)泡沫和金融業(yè)風險時，只有我一個人在呼吁，沒人贊同我；當初我正告納斯達克泡沫時，一樣沒有人相信我。 歐洲太平洋資本投資公司（europacificcapital）總裁彼得-席夫（peterschiff）日前接受《第一財經(jīng)》專訪時，言語中充滿自信，卻也略帶一絲無奈。 事實證明，他并不是個 瘋子 ，而是一個 預(yù)言家 。 如今，席夫與美國政府人士持不同觀點，他抨擊美國的財政和貨幣政策，即依靠擴大財政赤字，向其他國家借錢保持經(jīng)濟增長，和美聯(lián)儲長期低利率政策。他仍然認為美元未來會不可避免地走向崩潰，美元已經(jīng)成為最大的風險。 美元不會強勢 報：自危機以來，你一直認為美元將大幅貶值并終究走向崩潰。而近期美元升值幅度明顯，你現(xiàn)在怎樣看美元的中長期前景？ 彼得-席夫：我不認為美元近期是大幅升值，歐元兌美元是走弱了，但同時加拿大元和澳元兌美元的升幅都創(chuàng)出新高。人們看到歐洲、希臘的問題，分散了人們對美國經(jīng)濟的擔心，使人們對美元產(chǎn)生投資興趣，導(dǎo)致很多投資者配置美元。我認為美元被高估了。 報：你曾預(yù)言美元的崩潰，現(xiàn)在還持這個觀點嗎？ 彼得-席夫：美元會繼續(xù)走低，希望不要完全崩潰，但美國繼續(xù)實施現(xiàn)行的政策，美元就會崩潰，這種崩潰是不可避免的。 即使在目前的形勢下，美元也會繼續(xù)走弱，這是實施不計后果的貨幣和財政政策的結(jié)果。 報：某些美國政府人士說，美國未來會采取強勢美元政策，你怎么看？ 彼得-席夫：強勢美元政策只是一種說法，但并沒有實質(zhì)的做法。政府要如何使美元保持強勢呢？會加息嗎？不會！會減少政府支出、減輕債務(wù)嗎？不會！會減少稅收和監(jiān)管條例使美國制造業(yè)增加生產(chǎn)效力、更有價值嗎？不會！因此，在言語上是否實行強勢美元其實不重要，實際上美國是在執(zhí)行弱勢美元政策，而將來美元還會相當?shù)娜鮿荨? 現(xiàn)階段，美元之所以沒有處于弱勢，是因為像中國這樣的國家實行的是弱勢貨幣政策，從而支持起美元的強勢。我認為這對中國來說是錯誤的決定，中國會從人民幣升值中獲得最大的益處。 美國國債不配aaa評級 報：你認為美國的經(jīng)濟會在短期復(fù)蘇嗎？ 彼得-席夫：（美國經(jīng)濟）不僅不可能在短期內(nèi)復(fù)蘇，反而只會使問題更加嚴重。 美國可以在短期內(nèi)繼續(xù)增加債務(wù)，讓gdp獲得增長，但債務(wù)的增速比gdp要快很多，因此實際在增長的不是美國經(jīng)濟，而是美國的債務(wù)和消費，這兩者都是不可持續(xù)的。 我認為，美國經(jīng)濟在不久的將來會進入更大的蕭條，而不是大家所預(yù)期的復(fù)蘇。 報：你對美國國債持甚么態(tài)度？現(xiàn)在美國國債依然享有aaa評級。 彼得-席夫：和目前很多市場人士相反，我認為當今全球市場最大的泡沫就是美國國債市場，毫無疑問，這個泡沫在某個時點會幻滅。 在這次危機中，美國通過財政體系和美聯(lián)儲體系，承擔了私人部門的債務(wù)。而這只會產(chǎn)生一個更大的泡沫，這是不可持續(xù)的。美國現(xiàn)在的財政赤字很大，每一年大概有1.5萬億美元，并且不斷增長，而美國本身經(jīng)濟的稅收能力并不能支持。美國目前只能不停地印刷貨幣，并吸引全球的投資者來承擔。 我認為，美國國債配不上aaa評級。標普和穆迪等評級公司應(yīng)當表現(xiàn)出正直的勇氣，如實評級其狀態(tài)。在我看來，美國政府債券比垃圾債券好不了多少。 對于中國來講，我一直認為，美國最終將沒法償付中國對美國的投資，美國可能會出現(xiàn)超級通貨膨脹，中國對美國國債的投資將是以虧錢為結(jié)局的。在這種情況下，中國借更多的錢給美國根本沒有任何道理。借得越多，虧得也就會越多。 報：你在一篇文章中曾說： 通過印鈔票來解決問題，所有的政府正在制造自身國家的通貨膨脹。 那么，你對目前美國和全球通脹怎么看？ 彼得-席夫：美國是全球膨脹的 發(fā)動機 （engine）。美國大量印刷美元鈔票，而消費市場卻是全球的，通過交換和出售產(chǎn)品將美元鈔票出口。 像中國這樣的國家為防止美元貶值，通過發(fā)行本國貨幣去購買美元資產(chǎn)，再通過購買美國國債和證券把美元借給美國，而在此過程中，美國實際上是把通脹 出口 給中國。 應(yīng)遠離美元和美元資產(chǎn) 報：中國目前的利率水平也很低，你對中國經(jīng)濟有甚么看法？是否也存在泡沫？ 彼得-席夫：我認為中國的利率應(yīng)當調(diào)高，固然不需要像美國一樣高，由于中國儲蓄率比美國高很多。在我看來，中國是被迫保持低利率。如果加息，熱錢就會流入，對人民幣會帶來更大壓力，迫使政府去購買更多的美元資產(chǎn)。 如果中國政府實行這樣的政策，那末中國也會產(chǎn)生通脹，資產(chǎn)價格會繼續(xù)上升，股市會繼續(xù)上漲，但只是名義上的上漲。 中國經(jīng)濟真正的問題就在貨幣政策，美國正在強制中國實行不計后果的貨幣政策，而中國把本國的貨幣和美元綁在一起，就像是把自己的船綁在泰坦尼克號上。 報：在目前的市場環(huán)境下，你對投資者有甚么建議？ 彼得-席夫：遠離美元和美元資產(chǎn)！我認為美元會下跌，尤其是美國債券和美國財政、抵押債券等。如果要投資債券，可以買非美元幣種的債券；如果是投資股票，要看所投資國家是不是有較好的貿(mào)易收支和經(jīng)營環(huán)境。 這一點對于中國央行和中國外匯儲備同樣適用。我認為中國央行應(yīng)當增持黃金，這可以有多種方式。中國現(xiàn)在是全球最大的黃金生產(chǎn)國，中國的外匯儲備和主權(quán)財富基金也可以購買黃金礦業(yè)公司，來自己生產(chǎn)黃金。中國有很多方式可以囤積黃金儲備，同時又不會大幅推高黃金價格。 報：你對黃金走勢怎樣看？ 彼得-席夫：黃金會漲得更高。世界各國現(xiàn)行的基于美元的貨幣政策是行不通的。過去各國央行都是儲備黃金，而不是像現(xiàn)在儲備紙幣美元。貨幣是沒有價值的，需要與黃金這樣的實物掛鉤。 1971年，美國中止美元與黃金之間的固定兌換比率，美元雖然貶值了，但各國非但沒有轉(zhuǎn)向儲備黃金，卻仍將美元作為儲備貨幣直到今天，這就是全球經(jīng)濟失衡的根本原因。我認為，各國的貨幣政策會重新回到黃金儲備，而不是以某種貨幣取代美元作為儲備貨幣。那時，黃金的價格將會比現(xiàn)在高很多。 報：你自己的公司投資了那些領(lǐng)域？ 彼得-席夫：我投資了會從通貨膨脹中獲益的領(lǐng)域，比如黃金、白銀、自然資源、大宗商品、能源、農(nóng)業(yè)，以及投資正在增長的亞洲經(jīng)濟體。 我相信 亞洲生產(chǎn)、美國消費 的格局將改變，亞洲會消費自己生產(chǎn)的產(chǎn)品，所以選擇那些在亞洲地區(qū)和內(nèi)需領(lǐng)域有投資的公司。另外，我認為人民幣會升值，因此我更愿意持有人民幣資產(chǎn)。【我要糾錯】 ：肖肖

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