安信證券發達帶動全球繼續改善呢

安信證券：發達帶動全球繼續改善 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

數據顯示，1月發達經濟體制造業、服務業PMI全面高于前值，新興經濟體服務業PMI高于前值，但在制造業PMI拖累下，綜合PMI低于前值。整體來看，1月全球制造業PMI與前值持平，服務業PMI高于前值，綜合PMI高于前值。2016年12月新興強勢收尾之后，2017年即有回落，發達改善、新興下滑的組合，對大宗商品價格構成利空。

在發達經濟體中，美國表現強勁，利好美元指數。

市場觀察：股票市場上漲，債券市場利率下行周五股票市場上漲，貨幣市場利率小幅波動，債券收益率下行。

國債期貨下跌，可轉債漲多跌少，美元兌人民幣上行。

備忘錄1、2月10日，證監會主席劉士余表示，要積極穩妥推進期貨及衍生品市場發展，擇機退出股指期貨臨時性限制措施；繼續深入論證和積極準備原油期貨上市，發展國債期貨市場，豐富該市場的投資者結構。

2、2月11日，美聯儲周五消息稱，2009年任職的塔魯洛，將于今年4月辭職，原因未知。這意味著美聯儲理事會將有三個空缺席位。

3、2月11日，CNBC報道稱，美國總統特朗普表示，他的政府將在下周對移民展開新的行動。他表示，考慮簽署關于新版“禁穆令”的行政命令。美國白宮不會將移民禁令上訴至最高法院。

4、2月11日，白宮官員表示，美國總統特朗普將在幾周內推出稅改計劃。該計劃將從廢除奧巴馬醫改開始。本次稅改由特朗普的首席經濟顧問、前高盛集團總裁GaryCohn主導。

勞動力市場并沒有隨之好轉 5、2月11日，美國總統特朗普和日本首相安倍晉三本周五中午在華盛頓進行首腦會談，旨在鞏固美日兩國幾十年來的友盟關系。發表美日聯合聲明稱，美國和日本兩國將探索雙邊貿易和投資框架，再度確認“從財政、貨幣和結構性政策三方面入手來強化本土和全球經濟需求”的承諾，全面承諾在“自由公平貿易的基礎上”強化美日關系。

6、2月11日，被普遍視為鷹派的歐洲央行執委Mersch說，為了強化歐元區經濟復蘇勢頭，“我們必須信守承諾”，QE項目調整將在今年12月宣布。

風險提示：有重要因素未列入分析框架。