最重要的歐洲央行決議即將燃爆市場這些你知

最重要的歐洲央行決議即將燃爆市場 這些你知道多少

內容摘要：　　12月07日訊，北京時間周四20點45分，歐洲央行將公布貨幣政策決議，并召開發布會。市場預期所有的利率將維持不變。目前，歐元區主要再融資利率為0

.00%，存款利率為-0.40%，邊際貸款利率為-0.40。這次會議的主要焦點是這次政策會議上是否會再次延長量化寬松政策的持續時間。如果歐洲央行選擇延長量化寬松政策的時...

12月07日訊，北京時間周四20點45分，歐洲央行將公布貨幣政策決議，并召開發布會。市場預期所有的利率將維持不變。目前，歐元區主要再融資利率為0.00%，存款利率為-0.40%，邊際貸款利率為-0.40。這次會議的主要焦點是這次政策會議上是否會再次延長量化寬松政策的持續時間。如果歐洲央行選擇延長量化寬松政策的時間，可能會采取相應措施來安撫債券短缺的擔憂。

背景

歐洲央行的利率決定再一次不被市場當回事，因為沒有任何評論家、分析師暗示歐洲央行有可能會降息。相反，市場所有的猜測都圍繞著歐洲央行會否以及如何延長將在2017年3月到期的量化寬松政策。

市場普遍預期，歐洲央行將在這次政策會議上選擇擴展量化寬松政策，但歐洲央行會選擇何種方式卻不太清楚。當然，德拉吉以及 歐洲央行執行委員會委員Benoit Coeure可能會選擇按兵不動，并且宣布在之后的會議上再進行擴展。

他不但可以內線背身單打 如果歐洲央行果斷在這次會議上擴展量化寬松計劃，主要有4個可能采取的方式：

1.最有可能的選項是，將目前于2017年3月到期的每月800億歐元購債計劃延長6個月至2017年秋天。

2.或者，歐洲央行可能會選擇將800億歐元購債計劃延長3個月，并且宣布將于2017年6月進行評估。

3.也有可能，歐洲央行會延長個月，然后定期重新評估購債速度。

4.最后，同時也是最不可能的情況是，延長購債期限，但縮小購債規模（也許每月600億歐元左右），這將是逐漸縮減QE的有效策略。

需要注意的是，歐洲央行量化寬松計劃的任何擴展都需要伴隨著避免債券短缺的措施。而債券短缺正困擾著目前試圖保持寬松政策的歐洲央行。有可能，各國之間的債券標準差會表現出更大的靈活性，或者，購債對象中包括更多的發行人發行的債券。相反，歐洲央行也可能選擇允許購買的債券收益率低于存款利率，這樣就避免了目前的地板價的制約。

歐洲央行官員觀點

據消息人士指出，從最近的歐洲央行官員的言論可以看出，大多數歐洲楊涵給決策者支持將購債計劃擴展至2017年3月。所以，如果這次會議上，歐洲央行沒有宣布延長購債計劃，那么市場可能會極度動蕩。特別是考慮到最近歐洲央行行長德拉吉最近對歐洲經濟復蘇的樂觀評論。而歐洲央行執行委員會委員Benoit Coeure則重申現在開始逐漸縮減QE還為時過早。

市場觀點

此外，周一意大利修憲公投的失敗，無疑為歐洲央行QE蒙上一層陰霾。公投結果揭曉后，有歐洲官員和投資者對《華爾街》表示，意大利修憲公投的失敗將對本周的歐洲央行利率決議造成影響，這可能會提高對延長QE的需求。

貝倫貝格銀行(Berenberg Bank)首席經濟學家Holger Schmieding稱，“高度不確定性加強了歐洲央行宣布延長QE的幾率。”

路透此前的調查顯示，大部分分析師預計，歐洲央行周四會議將宣布把QE延長六個月，并預計歐洲央行將維持月度資產購買規模不變。

貝萊德歐洲固定收益主管Krautzberger稱，市場或將因歐洲央行延長QE期限的幅度不及預期，以及其將提早退出寬松政策感到失望。

高盛表示，歐洲央行周四需回答兩個問題——是否會正式宣布QE退出的決定？若不，是否會暗示將在未來作出退出QE的決定？如果得到肯定的回答，歐元/美元將大幅上漲，而基準假設是當前速度的購債將維持至2017年底；支持有關歐洲央行可能采取延長QE執行期限、但降低購債規模的做法；QE結束的時間點并不重要，因其可調節期限的長短；若明年通脹顯著提振，即使QE規模下降也將進一步接近通脹目標；當然，歐洲央行也可能在周四采取“逃避”策略，稱計劃等到新年后根據數據再做定奪。