房地產降溫鋼價沖高動能遇冷力量

房地產“降溫”鋼價沖高動能“遇冷”

這臺儀器名叫“GPR雷達探測器” 從連續上漲到快速調整，鋼材價格在期、現貨市場均上演了令人驚嘆的一幕。 期貨、現貨全線下跌 先看期貨市場。從3月份在上海期貨交易所上市后至7月初，鋼材期貨的兩個品種螺紋鋼、線材的價格表現一直不溫不火，盡管6月初有過一波上漲，但并未引起市場轟動。不過從7月中旬開始，一直處于盤整走勢的鋼材期貨突然出現快速上漲，螺紋鋼主力合約0911于7月15日突破4000元/噸關口后加速上漲，成交也開始活躍，驚人一幕出現在7月份較后一個交易日和8月份靠前個交易日，7月31日，螺紋鋼主力合約0911以漲停收盤，8月3日再度上漲5.15％。短短兩周時間，螺紋鋼期貨主力合約0911從4000元/噸漲到8月4日盤中較高價4956元/噸，漲幅接近25％。此后開始放量下跌。至本周二，螺紋鋼期貨主力合約0911收盤于4658元/噸，5個交易日跌去300元。 現貨市場方面似乎同樣在上演這一大漲快跌的一幕。鋼材價格的上漲從4月中旬啟動至今已持續16周，一些鋼鐵巨頭不斷上調價格的行為也帶動中小鋼廠漲價。進入7月下旬之后，現貨鋼材價格漲勢加快。7月份，國內綜合鋼價指數上漲11.9％，鋼價創下8年來單月漲幅較高紀錄。鋼鐵巨頭武鋼日前宣布大幅調高9月鋼材出廠價格，幅度達700～1600元/噸，大大超出市場預期。但從上周開始，部分地區鋼材價格尤其是建筑用鋼開始快速下跌，北京市場建筑鋼材價格本周一較高跌幅達到350元/噸，與此同時，上海、沈陽、武漢、鄭州和天津市場的建筑鋼材價格也出現下跌，上海市場熱卷較高跌幅達到190元/噸，天津市場熱軋跌幅超過100元/噸。 地產政策“微調”效應波及鋼價 鋼材價格經過連續大幅上漲之后，近日為何出現快速調整？業內人士分析，受益于宏觀經濟的企穩回暖，鋼材價格在下游需求尤其是房地產市場走暖的帶動下出現上漲，但漲幅過快讓國內鋼價超出國際市場價格，也遠遠超出市場預期。 東方證券分析師楊寶峰認為，近日沙鋼、武鋼600元/噸以上的調價幅度觸發了市場對鋼價上漲過快的擔憂，電子盤率先在上周三反映，現貨價和期貨上周五也出現明顯回調，本周現貨價可能將延續跌勢。而遲遲未出的寶鋼價格政策在這種情況下更值得關注。 “國內現貨鋼價在經歷長時間大幅上漲后將面臨一定的調整壓力，鋼鐵股或表現負面。”楊寶峰分析，但從基本面看，國內下游強勁的需求和國際鋼價上行的良好外部環境并未改變，預計鋼價整體跌幅將有限，在消費旺季到來后將重回升勢。 另有業內人士認為，目前鋼材價格的大幅上漲，形成了有價無市的局面，這造成了高價格難以在高位長久運行，因此出現目前全線下跌的局面。況且目前國內鋼材價格已經遠遠高于國際鋼價，價格出現嚴重倒掛現象。 作為房地產行業的重要上游行業，鋼材市場尤其是建筑用鋼的需求與房地產的興衰緊密相關。在上半年房地產市場如火如荼的背景下，以建筑用鋼為代表的鋼價出現大幅走高并不奇怪。但近日，連續出臺的房地產政策“微調”信號，給發熱的地產行業潑了點冷水。有觀點認為，房地產業短期降溫的舉措牽涉鋼材等上游行業也在情理之中。 鋼價上漲仍有支撐 經過快速調整之后，鋼材價格將如何走？本周二，國內兩個鋼材期貨品種均止住下跌走勢，螺紋鋼主力合約0911漲34元/噸，線材主力合約漲11元/噸。 在解釋前期鋼材價格大幅上漲時，永安期貨的分析師徐加順認為，鋼材價格的上漲，主要有“天時、地利、人和”三大因素推動。“天時”即下游需求的強勁推動。今年6月，房地產新開工面積同比增長近12％，是12個月以來首次出現正增長，新開工拐點的出現，表明房地產對下游的拉動即將得到實質體現，即螺紋鋼進入實質需求階段。“地利”指上游產能限制，不同于板材方面的產能過剩，在這波行情上漲之前，螺紋鋼的產能利用率已經達到90％左右，接近產能極限。較后是“人和”，即鋼廠的定價能力達到較佳時期。 在價格調整期，上述三個因素是否改變？答案顯然是否定的。業內人士分析，作為宏觀經濟支柱產業的房地產，經過政策降溫后，將會更加健康的發展，因此對上游行業的拉動作用不會下降。該人士認為，由于鋼鐵企業受下游需求不斷增長的影響，部分熱門產品出現供不應求的局面，加之鐵礦石等上游原材料價格持續上漲，推動鋼材市場價格上漲，鋼廠上調主要產品出廠價的內在動力不斷增強。 國泰君安分析師認為，前期鋼材市場價格上漲主要是由下游需求拉動，鋼廠調價一般滯后于市場。近期情況有所變化，預計鋼廠調價成為鋼價上漲的重大推動因素。預期寶鋼、鞍鋼亦將大幅提高出廠價格，市場價格尤其是板材類產品價格將會被進一步推高。