零售行業(yè)整合加速

零售行業(yè):整合加速

批發(fā)和零售貿(mào)易

本周觀點(diǎn):

零售行業(yè)整合加速。上周,王府井控股股東收購(gòu)春季百貨、杭州解百收購(gòu)杭州大廈。零售公司面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的局面,開始通過(guò)收購(gòu)的方式來(lái)提高公司整體的范圍和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。尤其是王府井國(guó)際通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)發(fā)出要約收購(gòu)剩余股權(quán),彰顯了二級(jí)市場(chǎng)的估值已較一級(jí)市場(chǎng)更具優(yōu)勢(shì)。我們看好王府井作為百貨行業(yè)龍頭,通過(guò)資本運(yùn)作的方式來(lái)整合渠道,從而構(gòu)成范圍效應(yīng),帶來(lái)公司估值和事跡的雙升。

我們保持對(duì)行業(yè)同步大市-A的投資評(píng)級(jí),對(duì)2013年零售行業(yè)的投資邏輯,我們劃分兩條主線:1)自下而上尋覓事跡增長(zhǎng)肯定的個(gè)股,如友阿股份、歐亞團(tuán)體、王府井;2)具有收購(gòu)價(jià)值的個(gè)股,如中百團(tuán)體、大商股分。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)

王府井:控股股東收購(gòu)春季百貨股權(quán)

行業(yè)及公司信息匯編

上海:9年來(lái)首次沒有完成零售目標(biāo)

步步高:長(zhǎng)沙開1000家便利店占據(jù)社區(qū)市場(chǎng)打造電商配送平臺(tái)

杭州解百:購(gòu)買杭州大廈60%股權(quán),整體估值44.4億元

百盛:計(jì)劃今后新店25%左右開設(shè)在自己的mall里

沃爾瑪:繼華南華東華北以后開始選址中國(guó)第四個(gè)配送中心

天貓:電器城預(yù)計(jì)2013年家電類目成交額有望突破500億元

附錄:零售行業(yè)主要月度數(shù)據(jù)圖

風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)增速大幅放緩