螺紋鋼或延續弱勢震蕩短時間資金洗盤將加大

螺紋鋼或延續弱勢震蕩 短時間資金洗盤將加大

期貨：螺紋鋼1510周二調解，收2239（-7），總增倉4.7萬余手，成交量著落。前十名資金流向：多頭分散增倉，持倉量增加、集中度微調；空頭部份集中大幅增減換倉，持倉量增加、集中度微調，空頭持倉總量增加?？疹^增倉壓盤、部份尾盤減倉，多頭延續增倉挺價支持，盤面承壓調解。短時間或延續弱勢震蕩波動，注意區資金增減流向，防范資金集中增減倉異動。

現貨：中鋼協：6月上旬會員粗鋼日產量173.91萬噸，旬環比減少2.73萬噸，降幅為1.55%；6月上旬末，會員鋼鐵企業鋼材庫存量1630.91萬噸，較上一旬末增加47.97萬噸，增幅為3.03%。唐山鋼坯1820（-10）疲弱，鐵礦石部分下調、焦炭持穩為主；螺紋鋼20mmHRB400上海2060(-20)疲弱，北京2060(-10)成交較差。短時間鋼廠鋼坯、建材弱勢下調，加上南方陰雨天氣增多，下游多謹慎觀望、采購下落，市場成交量一般，需求較弱。目前鋼廠產能仍偏高，礦價偏高、緊縮鋼廠利潤，高產能壓抑市場價格，部分鋼廠出現減產，短時間難改產業供大于求弱勢格局。

扼要策略：螺紋鋼1510或延續弱勢震蕩波動，注意區資金增減流向，防范資金集中增減倉異動；波段操作：持空10%，若反彈2260附近壓力較大可回補空單，若區支持較強可平空、延續弱勢破位留空。短線：持空20%，若反彈2260附近承壓則補空、強勢突破則做多，若區支持較強可憑空試多、延續弱勢破位留空。

策略分析：當前鋼廠高產能或將壓抑6、7月份淡季市場價，雖然貨幣寬松、基建、地產穩增長政策支持市場預期，但政策刺激改變現實之前市場延續供大于求弱勢格局，期貨升水仍較高，現貨價格下調將帶動期貨下跌。近期資金延續大幅增倉打壓，期貨短時間破位下跌，升水有所著落，防范資金減倉反彈波動；若延續增倉打壓，或進一步下跌，淡季行情或延續震蕩偏弱波動，市場下跌有利于淘汰落后產能，對三四季度行情將有積極作用；后續關注6月實際需求、鋼廠調價減產政策及資金對盤面影響。

提示：6月匯豐制造業PMI初值升至49.6，顯示經濟仍有下行壓力。

方正中期鋼鐵產業策略部 王永良

（本報告策略盤中或有調解。未獲策略部授權，任何人不得對本報告進行任何情勢的發布）