機(jī)械制造拋卻浮華返璞歸真吧

這里發(fā)生的一件小事變成了全世界的盜搶案件。 機(jī)械制造：拋卻浮華 返璞歸真 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

主要觀點(diǎn)：行業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況符合預(yù)期。行業(yè)最新披露的11月份數(shù)據(jù)符合我們對(duì)國(guó)內(nèi)宇航業(yè)總體和各細(xì)分子行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的預(yù)判，行業(yè)中唯一好于預(yù)期的是飛機(jī)零部件轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。近日召開(kāi)的國(guó)防科技工業(yè)工作會(huì)議透露2009年國(guó)內(nèi)軍工經(jīng)濟(jì)全年實(shí)現(xiàn)總收入同比增長(zhǎng)16%，增速同比繼續(xù)回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，防務(wù)行業(yè)總體景氣仍處向下尋底階段。不過(guò)，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)明顯分化，航空、航天工業(yè)表現(xiàn)突出，船舶、兵器和核工業(yè)的景氣則全面回落。12月行業(yè)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。12月，行業(yè)和市場(chǎng)都處于橫向震蕩整理的趨勢(shì)，宇航及防務(wù)行業(yè)指數(shù)和滬深 00指數(shù)與11月底基本持平。行業(yè)主要上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”的特點(diǎn)，年內(nèi)走勢(shì)落后的公司出現(xiàn)補(bǔ)漲。通航和衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用領(lǐng)域的最新發(fā)展值得關(guān)注。通用航空領(lǐng)域：國(guó)產(chǎn)ADS-B系統(tǒng)驗(yàn)證飛行成功，這預(yù)示著國(guó)內(nèi)民用航空器基于精確定位的航空協(xié)同監(jiān)視技術(shù)應(yīng)用大幕已拉開(kāi)。國(guó)內(nèi)通用航空領(lǐng)域的發(fā)展將獲得來(lái)自基礎(chǔ)技術(shù)條件的支持。衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用領(lǐng)域方面：2010年將迎來(lái)“北斗”2代導(dǎo)航衛(wèi)星發(fā)射的高峰年，初步估測(cè)年內(nèi)將有4～6顆2代導(dǎo)航衛(wèi)星發(fā)射，“北斗”2代區(qū)域衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)大規(guī)模部署將實(shí)質(zhì)性展開(kāi)，這將為國(guó)內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用市場(chǎng)的發(fā)展提供強(qiáng)勁的推動(dòng)力。

投資建議：

評(píng)級(jí)未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，宇航及防務(wù)行業(yè)：中性。維持行業(yè)“中性”投資評(píng)級(jí)，建議低配。投資策略為回歸業(yè)績(jī)、自下而上選擇有實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)支撐、定價(jià)合理的公司。