商業零售跨境業務成實體及電商關注熱點薦吧

商業零售：跨境業務成實體及電商關注熱點 薦4股 類別： 機構： 研究員：

團結協作、求真務實、勤政廉潔 [摘要]

一周行情走勢市場表現概況：本周商貿零售指數下跌 .09%，上周上漲0.22%，本周該指數跑輸滬深 00指數2.07個百分點。百貨下降1.5%，超市下降2. 4%，專業連鎖下降6. 8%。本周零售股漲幅前五：華聯綜超(26.49%)/華聯股份(11.67%)/大東方(8.28%)/開元投資（7.66%)/北京城鄉(7.16%)；本周零售股漲幅后五：

海印股份(-11.80%)/西安民生（-9.25%)/文峰股份(-7.6 %)/蘇寧云商(-7. 4%)/吉峰農機(-7.26%)。

一周國內資訊國內商貿零售行業：9月50家零售額同比下降1.8%；CPI同比上漲1.6%。

各核心省市零售數據：月社零增速：廣州（12.7%）、陜西（1 .9%）、遼寧（12.4%）。子行業及公司：重慶百貨世紀SHOW保稅名品店將于10月18日開業；王府井擬推品牌集合店；阿里雙11戰略出爐，沖刺500億；沃爾瑪中國擬自建物業；蘭亭集勢入駐天貓京東；Costco入駐天貓國際開設旗艦店；Zara開設天貓旗艦店；麥德龍擬與大型電商合作；eBay10月海淘節開啟。

一周重要公告重慶百貨與重慶商社合作開展電子商務經營；百大集團對全資孫公司增資2億元；西安民生公司股東華鑫信托減持公司股份達5%；友阿股份以4 00萬元成功競得長沙銀行1000萬股股權；蘇寧云商以40.11億轉讓11家全資子公司物業開展創新型資產運作；步步高發行股份購買資產公告獲證監會通過；華聯股份對成都海融興達置業有限公司增資2.2億元。

周觀點政策刺激疊加月度消費數據低點已過， 季度中信零售指數上漲 0%，跑贏滬深 00指數16個百分點，目前中信零售指數對應2014年一致預期估值為19倍，百貨為15倍、超市為 0倍、連鎖為25倍，相比于2季度已有一定漲幅，其中，區域龍頭估值位于倍，估值優勢仍較為突出。我們認為，零售板塊無論是受益于政策熱點還是模式轉型，依然具備投資價值，我們判斷4季度個股選擇將以業績確定性與估值切換空間為重點考量指標，推薦：1）具備差異化業態，快速成長能力的超市龍頭：永輝超市；2）核心資產質量優良，業績穩健而估值偏低重資產企業：海寧皮城、鄂武商； ）儲備項目豐富+現金充裕+轉型思路領先的商業物業運營商，海印股份。